2013年复旦大学431金融学真题


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【1】 多选

1.马科维茨投资组合理论的假设条件有()
A.证券市场是有效的
B.存在一种无风险资产,投资者可以不受限制地借入和贷出
C.投资者都是风险规避的
D.投资者在期望收益率和风险的基础上选择投资组合
  • A.
  • B.
  • C.
  • D.
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【2】 多选

2.以下几个中收益率最高的是()
A.半年复利利率10%
B.年复利利率8%
C.连续复利利率10%
D.年复利利率10V%
  • A.
  • B.
  • C.
  • D.
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【3】 多选

3.仅考虑税收因素,高现金股利政策对投资者____;仅考虑信息不对称,高现金股利政 策对投资者____。
A.有益,有害
B.有益,有益
C.有害,有益
D.有害,有害
  • A.
  • B.
  • C.
  • D.
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【4】 多选

4.甲乙两公司财务杠杆不一样,其他都一样。甲公司的债务资本和权益资本分别为50%和 50%;乙公司债务资本和权益资本分别占为40%和60%。某投资者8%甲公司股票,根据无 税MM理论,什么情况下投资者继续持有甲股票?()
A.公司甲的价值高于公司乙
B.无套利均衡
C.市场上有更高期望收益率的同风险项目
D.迫于竞争压力
  • A.
  • B.
  • C.
  • D.
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【5】 多选

5.当一国处于通货膨胀和国际收支逆差的经济状况时,应采用的政策搭配()
A.紧缩国内支出,本币升值
B.扩张国内支出,本币贬值
C.扩张国内支出,本币升值
D.紧缩国内支出,本市贬值
  • A.
  • B.
  • C.
  • D.
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【1】

一、名词解释(5×5=25分)
1、汇率超调
【2】

2、在险价值(Value of Risk)
【3】

3、Sharpe指数
【4】

4、实物期权
【5】

5、资本结构均衡理论
【6】

三.计算题(20分X2)
X公司和Y公司的收益风险特征:



 (1)每只股票的期望收益和α 值;

 (2)识别并判断哪只股票能更好地满足投资者的如下需求:

a.将该股票加入一个风险被充分分散的资产组合;

b.将该股票作为单一股票组合来持有。


【7】

2、某公司投资一个项目,初始投资额为60万元,期限为2年,市场总容量为70万件,其 中该公司占有10%,每个产品价格为20元,固定成本为每年10万元,变动成本为10元/ 件,公司税率为20%,投资者要求的回报率是10%,项目直线折旧不考虑残值。
(1)求该项目NPV;
(2)求财务盈亏平衡点。
【8】

四、简答题(10×2=20分)
1、简述现代经济中金融体系的作用。
【9】

2.为什么说NPV方法是最不容易犯决策错误的资本预算方法?
【10】

五、论述题(20+25=45分)
1、07年以来美国经济危机,基于“有效市场”假说的治理理念是直接原因,你是否赞同? 为什么?
【11】

2、汇率如何对国际收支发挥调节作用?在什么情况下某些国家会愿意放弃各自的汇率政策 采用统一货币?结合国际金融基本理论对当前欧元危机问题进行分析。





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